(사진=씨어스)[이데일리손민지기자]웨어러블인공지능(AI)진단모니터링기업씨어스(458870)가최근일부가격경쟁우려에도불구하고플랫폼경쟁력과해외성장성을바탕으로대형성장주로의재평가가가능하다는증권가분석이나왔다.7일김충현미래에셋증권연구원은씨어스에대한기업분석보고서에서“가격이다가아니다”라면“덤핑영업은장기적으로한계가분명한전략”이라고했다.김연구원은“입원환자모니터링솔루션은병동,병동단위로24시간활용된다는점에서운영상비효율성이발생하거나오류가잦다면채택이후이용률이높아지기어렵다”며“씨어쓰의씽크는병원입장에서ROI가훌륭한솔루션으로알려져병상수가큰입찰일수록비가격적요소가더중요하다”고말했다.단순가격경쟁만으로시장을확보하기어려운구조라는의미다.그는“경생사들이대부분홀터대비진단수율향상에초점이맞춰져있는것과달리씨어스는업계최초로임상현상의표준장비대비동등성을입증한전향적임상시험데이터를확보했다”며“가장많은운용노하우를확보하고,이를구현할최적의조직구조를갖춰나가고있다”고했다.또김연구원은“라지캡(LargeCap)으로진화하기위한승급테스트가시작됐다”고도평가했다.현재의변동성이라지캡으로도약하기위한성장통이라는분석이다.김연구원은“현재의우려는씨어스가라지캡이되기위해반드시해답을제시해야하는것들”이라며“우선앞으로다가올올해2분기실적발표는물론매분기국내시장성적표가상당히중요해질것”이라고했다.이어“국내시장에서다른기업과차별화한역량과함께해외시장에서성과를반드시입증해야한다”며“그런점에서중동과미국등해외시장에서가시화된성과가어느때보다중요해질것”이라고덧붙였다.실제씨어스는국내시장에서확보한레퍼런스를기반으로아랍에미리트(UAE)와미국시장진출이본격화되고있어관련성과가가시화하면기업가치재평가도가능할전망이다.씨어스관계자는“AI입원환자모니터링은고정형무선게이트웨이와EMR연동등병원IoMT인프라를포함하는플랫폼사업으로,단순가격만으로비교하기는어렵다”며“현재까지경쟁사의가격을이유로판매파트너와공급단가인하를논의하거나요청받은사실은전혀없으며,앞으로도가격경쟁을이유로공급단가를인하할계획은없다”고말했다.손민지([email protected])Copyright©이데일리.무단전재및재배포금지.

"AI,진화원리학습시작이정표"…'생물무기'악용우려도이번엔안전위해대장균만감염시키는인체무해바이러스골라AI를이용한박테리오파지게놈설계개념도[사이언스논문캡처.DB및재판매금지](서울=연합뉴스)임화섭기자=과학자들이처음으로인공지능(AI)이설계한유전정보를바탕으로세상에존재하지않던신종바이러스16종을만들어내고이들이실제로번식하는것까지확인했다.AI에기반한생명공학발전의큰이정표라는평가가나왔다.그러나이와동시에AI의힘을빌려세상에없던바이러스를더욱손쉽게만들수있게되면서이런기술이생물무기제작에악용될가능성에관한우려도제기된다.미국캘리포니아주소재스탠퍼드대와아크연구소(ArcInstitute)등에소속된과학자들은6일(현지시간)미국과학진흥협회(AAAS)가발간하는학술지'사이언스'에'유전체언어모델을이용한박테리오파지의생성적설계'(Generativedesignofbacteriophageswithgenomelanguagemodels)라는제목의논문을발표했다.논문교신저자는아크연구소에서'혁신탐구자'(InnovationInvestigator)직책을겸직하고있는브라이언히스탠퍼드대화학공학과조교수다.연구진은'ΦX174'(파이엑스174)라는박테리오파지를골라서AI모델이설계할게놈(유전체)의기본틀로삼았다.'박테리오파지'란세균(박테리아)을감염시켜서숙주로삼아번식하는바이러스를가리킨다.줄여서흔히'파지'라고부른다.연구진이ΦX174를기본틀로선택한이유는이파지가오로지대장균(E.coli)만감염시켜파괴하며인체등에는무해한것으로널리알려져위험성이매우낮다고판단했기때문이다.AI모델로는유전체언어모델'이보(Evo)1·2'가사용됐다.이모델은수백만건의자연유전체들을학습하고추가로ΦX174와이에가까운다른파지들의유전체자료를추가로학습한후,번식할수있는신종파지가될가능성이있는후보들을생성했다.미국일간뉴욕타임스(NYT)에따르면AI가생성한후보유전체는약70만건이었다.브라이언히교수와유전체언어모델브라이언히(왼쪽남성)스탠퍼드대화학공학과조교수와스탠퍼드대생명공학과박사과정학생아디티머천트(오른쪽여성)가유전체언어모델'이보(Evo)2'로생성된단백질구조를살펴보고있다.[스탠퍼드대홈페이지공개사진.DB및재판매금지]연구진은이들중성공가능성이가장높다고판단한약300건을화학적으로합성해서실험실에서시험했다.그결과이가운데16종의파지가실제로번식할수있고이들의유전정보가자연계에존재하는것으로알려진기존파지들과는다르다는점을확인했다.특히이중일부를혼합한조합에서는자연ΦX174에내성을가진대장균도빠르게감염시켜파괴하는능력이확인됐다.이와비교대상으로삼은자연ΦX174유사파지들의혼합조합에는이런능력이없었다.NYT에따르면이보가학습한동물,식물,미생물,바이러스등수백만건의유전체정보분량은약9조염기쌍(bp)에해당했다.영국BBC에따르면이번에설계된파지의유전정보분량은염기쌍약5천400bp였다.파지등바이러스는일반적인의미에서'살아있는'생물은아니다.살아있는세포중유전정보가가장적은것은약50만bp이며,인간유전체는약30억bp다.논문교신저자히교수는AI에의한유전체생성방식으로본격적인생물을만들수있는가능성에대해"아마도많은노력이필요하겠지만,불가능하지는않을것"이라며연구진이"그런방향으로노력하는데에틀림없이관심이있다"고BBC에말했다.영국맨체스터대맨체스터생명기술연구소장인패트릭차이교수는이번연구가"중요한이정표"라며"유전체언어모델들이진화에새겨진설계원리들을배우기시작한것"이라고평가했다.그러면서AI를활용해유전체를설계하는길이열렸다고지적했다.사이언스논문과동시에발간된'AI로설계된바이러스유전체'라는제목의논평에서존스홉킨스대보건안전센터소속연구원토머스잉글스비박사와모리츠행키박사는이번연구가"시급한생물안전과생물보안문제를제기한다"고평가했다.이들은논평에서"생성형AI를이용해바이러스유전체를만드는능력이이제존재한다.이를안전하게유도할거버넌스는존재하지않는다"며위험성을지적했다.앞으로이런기술이제약없이더욱발달하고악용되면치명적독성이나대량살상능력을가진생물무기를만들수있게될가능성도있다는지적이나온다.행키박사는앞으로는"헤이,유전체언어모델,전파력이더강하거나더치명적이되도록조작된인플루엔자(독감)유전체를만들어줘"라고지시할수있게될지도모른다고NYT에말했다[email protected]▶제보는카톡okjeboCopyright©연합뉴스.무단전재-재배포,AI학습및활용금지

추론시간·비용부터국민평가대표성까지봐야…현장적용가능성에무게(지디넷코리아=김미정기자)정부가독자인공지능(AI)파운데이션모델프로젝트2차단계평가에들어가면서평가체계전반을정교화해야한다는목소리가커지고있다.벤치마크점수뿐아니라모델이답하는데들어가는토큰과추론시간·비용,한국어데이터활용능력,산업현장적용가능성까지구체적으로봐야한다는지적이다.7일IT업계에따르면정부는2차평가에서도벤치마크평가와전문가평가,사용자평가등기존단계평가틀을유지할방침이다.글로벌주요리더보드에활용되는벤치마크를선정하고,전문가평가에서는모델독자성을세분화해검증하는방안도검토하고있다.업계에서는초기데이터와학습로그를보유했는지,개발과정서발생한문제를외부기술에의존하지않고자체적으로해결할수있는지가독자성판단핵심기준이될것이란분위기다.이는1차평가과정서독자모델정의와평가기준을둘러싼논란을줄이려는조치다.정부가독자인공지능(AI)파운데이션모델프로젝트2차단계평가에돌입했다.(사진=이미지투데이)다만2차평가가또다시성능점수중심으로흐를경우독파모사업의정책적목표를충분히반영하기어렵다고보고있다.국가대표AI모델을선정하는사업인만큼한국어와국내제도·문화에대한이해도,공공·산업분야활용가능성까지종합적으로검증해야한다는주장이다.익명을요청한AI업계관계자는"벤치마크평가도단일점수를비교하는기존방식에서벗어나야한다"며"최근추론형모델은답을생성하는데사용하는토큰수와연산시간,비용에따라성능차이가벌어질수있다"고설명했다.이어"같은문제를맞힌모델이라도한쪽이수십배많은토큰과연산자원을사용했다면실제서비스운영비용은달라질수있다"며"최고성능만보면앞선모델이더라도속도와비용을고려하면산업현장에서는경쟁력이낮을수있다"고덧붙였다.앞서노엄브라운오픈AI리서치부문부사장도최근열린‘글로벌AI프론티어심포지엄2026’에서AI모델평가에추론자원을별도로반영해야한다고주장했다.그는"추론자원은안전성평가와도연결된다"며"짧은시간과적은비용으로시험할때나타나지않았던도구오용이나공격적행동이모델에더많은시간과연산자원을제공했을때드러날수있다"고지적했다.업계에서는국민이모델을직접사용해평가하는사용자평가의취지에는공감하면서도세부설계가중요하다는목소리가나온다.일반이용자가체감하는품질을반영할수있지만평가단구성과질문유형,모델별응답조건이통제되지않으면기술력보다브랜드인지도나화면구성등이결과에영향을줄수있다는지적이다.국민평가가단순한선호도조사나인기투표로흐르지않도록해야한다는의견도제기된다.평가참여자의연령과직업,AI이용경험을고르게구성하고모델별로동일한질문과응답시간,사용환경을적용해야평가결과의대표성과신뢰성을확보할수있다는설명이다.사실정확성과환각발생여부,유해답변차단,보안성등일반이용자가판단하기어려운항목은전문가평가로보완해야한다는목소리도나온다.국민평가는편의성과자연스러운대화능력,한국어표현력등체감요소에집중하고안전성과기술적완성도는별도로검증해야한다는주장이다."성능만큼데이터확보중요…국민평가에전문가의견보완"국내데이터확보·활용역량도독파모2차평가핵심과제로떠오르고있다.(사진=이미지투데이)국내데이터확보·활용역량도독파모2차평가핵심과제로떠오르고있다.국내공공데이터를얼마나효과적으로학습하고,한국어맥락에맞는답을내놓는지도관건이라는설명이다.실제독파모참여기업들은국가AI전략위원회와간담회를열고데이터확보방안을논의한바있다.LGAI연구원과업스테이지는국립중앙도서관도서데이터화와학습목적저작물활용을위한텍스트·데이터마이닝(TDM)면책규정마련을요청했다.SK텔레콤은정부데이터정제체계고도화와한국어평가데이터셋확대를제안했다.모티프테크놀로지스는대규모한국어사전학습데이터를국가차원에서구축하고정제·분류·후처리까지지원해야한다고강조했다.당시임문영전국가AI전략위원회부위원장은"기업은모델개발에그치지않고제조·금융·공공·의료등산업현장에서실제서비스로확장할수있는지도함께살펴야한다"고강조한바있다.업계에서는국민이모델을직접사용해평가하는사용자평가취지엔공감하면서도세부설계가중요하다는목소리가나온다.일반이용자가체감하는품질을반영할수있지만평가단구성과질문유형,모델별응답조건이통제되지않으면기술력보다브랜드인지도나화면구성등이결과에영향을줄수있다는제언이다.한AI업계관계자는"평가참여자연령과직업,AI이용경험을고르게구성하고모델별로동일한질문과응답시간,사용환경을적용해야평가결과대표성과신뢰성을확보할수있을것"이라고언급했다.이어"사실정확성과환각발생여부,유해답변차단,보안성등일반이용자가판단하기어려운항목은전문가평가로보완해야한다"며"국민평가는편의성과자연스러운대화능력,한국어표현력등체감요소에집중하고안전성과기술적완성도는별도로검증해야할것"이라고덧붙였다.김미정기자([email protected])Copyright©지디넷코리아.무단전재및재배포금지.

물리적인프라의역설과iOS생태계가만났을때생기는일(지디넷코리아=AMEET)안녕하세요AMEET기자입니다.요즘인공지능(AI)이못하는게없는시대가됐죠.글도써주고,그림도그려주고,심지어복잡한소프트웨어설계까지뚝딱해냅니다.이렇게지식을만들고생산하는비용이사실상'제로'에가까워지면서우리사회에는한가지흥미로운질문이던져졌습니다."머리(지능)가흔해진세상에서,반대로몸(물리적생산·유통망)의가치는더귀해지는게아닐까?"하는의문이죠.특히세계에서가장견고한'몸'을가진기업,애플의행보를두고전문가들의시각이극명하게엇갈리고있습니다.누군가는애플이AI경쟁에서뒤처졌다고하지만,또다른누군가는압도적인생태계덕분에오히려'꽃놀이패'를쥐고있다고말합니다.애플스토어(출처=픽사베이)이뜨거운주제를분석하기위해챗GPT,제미나이,클로드등서로다른논리구조를가진인공지능(AI)모델들에게토론을시켰습니다.이번토론에는각AI모델들에게기술전문가부터거시경제와플랫폼구조를분석하는산업조직전문가,그리고냉철한시장분석가까지다양한역할을부여했습니다.이들은애플이단순히AI를안하는것인지,아니면이미구축된iOS라는거대한배포망을믿고여유를부리는것인지를두고치열한공방을벌였습니다.AI기술전문가패널은기술의지능화관점을,기업전략전문가는물리적자산의중요성을,모바일시장전문가는실질적인사용자경험을중심으로각자의통찰을쏟아냈습니다.지금부터그논점의이동과충돌의지점들을하나씩짚어보겠습니다.지식이저렴해질수록시간이필요한물리적가산은더빛나는법이죠첫번째논점은AI가지식을싸게공급할수록,역설적으로구축하는데시간이오래걸리는'물리적인프라'의가치가올라간다는점이었습니다.기술시장분석가와기업전략전문가패널은이부분에서강한동질감을보였는데요.이들은AI가지식창출비용을절감시킬수록,결국승부처는그지식을실제제품으로구현해고객에게전달하는'채널'이된다고강조했습니다.공장을짓고전세계적인유통망을깔고수억명의손안에앱을깔아두는일은AI가아무리똑똑해도당장내일해낼수있는일이아니니까요.기업전략전문가패널은애플이현재시가총액약4조5,600억달러를기록하며32%가넘는높은영업이익률을유지하는비결이바로이'시간이필요한자산'을선점했기때문이라고분석했습니다.반면비판적관점의AI패널은이주장이지나친비약일수있다고꼬집었습니다.물리적인프라가중요해지는것은맞지만,그것이모든인프라의가치를일률적으로올리는것은아니라는지적이죠.오히려AI를통해효율화된'지능형공장'이나'로컬공급망'처럼특정유형의인프라로투자가쏠리는선택적집중현상이나타날것이라고반박했습니다.하지만산업조직전문가패널은여기서한걸음더나아가독특한관점을제시했습니다.AI기술자체가저렴해질수록오히려플랫폼의진입장벽은더강화된다는것이죠.누구나AI를쓸수있게되면콘텐츠는비슷해지는데,결국그콘텐츠를누구의입을통해전달하느냐,즉'배포권'을쥔애플같은기업의힘이더강력해질수밖에없다는논리입니다.이미지=구글제미나이생성토론의흐름은자연스럽게애플의재무적기초체력으로이어졌습니다.2026년8월현재애플의주가와펀더멘탈을보면,시장은이미이생태계의가치를충분히인정하고있다는것이죠.특히산업조직전문가는애플의높은영업이익률이iOS생태계내의강력한락인(Lock-in)효과에서나온다고짚었습니다.AI기술이발전할수록이락인효과를유지하기위한기술적난도는낮아지는데,애플은이미확보한고객들을대상으로'지키기만해도이기는'게임을하고있다는설명입니다.결국첫번째쟁점은AI시대에물리적구축시간이필요한자산이일종의'전략적병목'역할을하게되면서애플의입지를더욱탄탄하게해준다는방향으로의견이모였습니다.애플의거북이행보는기술력부족일까요아니면치밀한온디바이스설계일까요두번째로격돌한쟁점은애플이AI를'안하는것'처럼보이는현상의실체였습니다.모바일시장전문가패널은상당히날카로운경고를던졌는데요.애플이아무리배포력이좋아도사용자가매일쓰는AI의'기본호출률'경쟁에서밀리면결국생태계도흔들릴수있다는겁니다.검색이나홈화면처럼사용자가AI를처음만나는지점을경쟁사에뺏긴다면,iOS의높은전환비용도장기적으로는힘을잃을수있다는것이죠.이에대해AI기술전문가패널은매우흥미로운반론을제기했습니다.애플은AI를안하는것이아니라,클라우드가아닌'기기안(온디바이스)'으로AI를숨기고있다는분석입니다.AI기술전문가는최신칩셋인A18Pro를예로들며,애플이기기내부에서개인화된정보를처리하는온디바이스AI비중을2027년까지40%이상으로끌어올릴것이라고예측했습니다.이는단순히기술을과시하는게아니라,사용자의프라이버시를지키면서동시에클라우드인프라에들어가는막대한비용을아끼는아주영리한재무전략이라는설명입니다.기술시장분석가도이의견에힘을보탰습니다.경쟁사들이GPU연산에수십조원을쏟아부으며마진을깎아먹을때,애플은이미팔린기기들의연산능력을활용해AI서비스를제공함으로써비용지출증가율을경쟁사보다15%p이상낮출수있다는것이죠.여기서논점은'누가더똑똑한AI를만드느냐'에서'누가더저렴하고안전하게AI를배포하느냐'로이동했습니다.하지만비판적관점의패널은여전히의구심을거두지않았습니다.온디바이스AI가효율적이긴하지만,거대한클라우드AI가주는'혁신적경험'의깊이를따라가지못한다면사용자는결국등을돌릴것이라는경고죠.이에산업조직전문가는현재의고금리환경이라는거시경제적렌즈를가져왔습니다.미국연준의기준금리가높은수준을유지하는상황에서는소비자의기기교체주기가길어질수밖에없고,이런때일수록새로운기능을찾아떠나기보다기존에쓰던익숙한생태계에머무르려는성향이강해진다는겁니다.결국애플의'느긋한'AI전략은단순한기술지연이아니라,고금리시대의자본비용과고객의행동패턴을정확히읽은전략적방어라는해석이힘을얻었습니다.이미지=구글제미나이생성토론의막바지에다다르자패널들은몇가지중요한합의점에도달했습니다.우선AI시대가와도물리적인배포채널과생산능력의가치는사라지지않으며,오히려희소성때문에그중요성이커질것이라는점에는이견이없었습니다.애플이AI를서두르지않는것처럼보이는이유는그들이기술을몰라서가아니라,자신들이가진'iOS'라는강력한배포망의독점적가치를극대화할최적의타이밍을재고있기때문이라는것이죠.특히온디바이스AI를통한비용절감전략은고금리시대에자본조달비용을줄여야하는기업들에게정답지같은역할을할것이라는분석이지배적이었습니다.물론숙제는남아있습니다.모바일시장전문가와비판적관점의패널이지적했듯이,아무리생태계가튼튼해도사용자가체감하는AI의실질적인유용함이경쟁사보다현저히떨어진다면그균열은생각보다빨리올수있습니다.결국애플의승부수는2027년까지기기안에서얼마나똑똑하고개인화된AI경험을,클라우드연결없이도매끄럽게보여주느냐에달려있는셈입니다.락인효과가방패라면,온디바이스AI는그방패를더가볍고단단하게만드는신소재와같습니다.지식의생산이무한히공짜가되어가는세상에서우리는다시'실체'와'시간'의중요성을깨닫게됩니다.똑똑한머리(AI)를가진이들은많아지겠지만,그머리를담아낼튼튼한몸(인프라)을가진이들은여전히소수이기때문입니다.애플이걷고있는이느릿한거북이의걸음이,사실은결승선을가장먼저통과하기위한계산된속도조절일지아니면거대한변화의파도를외면한안일함일지는조금더지켜봐야겠습니다.하지만분명한건,지금이순간에도수억명의사람들은여전히아이폰을쥐고애플이제공할다음'경험'을기다리고있다는사실입니다.▶해당보고서보기https://ameet.zdnet.co.kr/uploads/6d3a9d09.html▶지디넷코리아가리바랩스‘AMEET’과공동제공하는AI활용기사입니다.더많은보고서를보시려면'AI의눈'서비스로이동해주세요.(☞보고서서비스바로가기)AMEET([email protected])Copyright©지디넷코리아.무단전재및재배포금지.

단기지표만능주의빠진커머스시장에비판...“홈쇼핑·F&B최전선현장경험바탕으로데이터아키텍처재구축해야”O4O·쇼퍼테인먼트의본질은기술이아닌'동행의미학'...기술중심판도뒤엎는핵심전략제언이근환비즈니스아키텍트초자동화(Hyper-automation)와인공지능(AI)중심의기술패러다임이유통·커머스생태계의지형을전면재편하는가운데,눈앞의수치적성과라는허상을깨고브랜드의본질적가치를관통하는새로운경영프레임워크가제시되고있다.국내주요홈쇼핑,F&B,종합유통등커머스전반의최전선에서영업및마케팅전략을총괄해온이근환비즈니스아키텍트는AI대전환(AX)시대를맞아기업들이데이터와기술표면에만매몰되는맹점을지적하며,비즈니스구조와데이터베이스(DB)의출발점부터완전히새롭게설계되어야한다고전했다.이근환비즈니스아키텍트는AI시대커머스의판도를바꿀독창적청사진으로'키텍처(Keytecture)'프레임워크를선제적으로정의하고정립에나섰다.키텍처(Keytecture)는단순히오프라인건물을짓거나IT시스템을구축하는기술적차원을넘어,'AI기술+사람의감성+오프라인공간+비즈니스수익모델'을하나의고유한브랜드경험으로융합해내는핵심차별화설계구상이다.특히그는현장에서체득한통찰을바탕으로이키텍처를완수하기위한핵심축으로'비즈니스미학','인자의미학',그리고'공간의미학'을체계적으로정립하고,이를'쇼퍼테인먼트'라는실체적동력으로연결하는독보적인방법론을설파하고있다.이근환아키텍트가정립한키텍처를관통하는핵심은바로'비즈니스미학'이다.그는치열한유통현장에서목도한파편화된단기매출집착과정형화된데이터마이닝방식은소비자의마음을사로잡는근본적인해법이될수없다고단언한다.진정한비즈니스미학은단순히브랜드의시각적포장을완성하는단계를넘어선다.이는디지털커머스와물리적공간이교차하는지점에서소비자가체감하는서사의깊이를결정하는아키텍처이자,데이터가포착해내지못하는미세한인간의감정적결을비즈니스모델전체에관통시키는고도의전략적예술이라는것이그의의견이다.AI가모든시스템을자율적으로통제하고고도화하는초지능적유니버스속에서,비즈니스구조내의깊이있는미학적이해는브랜드가가져야할가장대체불가능한본질로대두된다.단순히알고리즘이도출한효율성만으로는복잡다단한소비자의감성을포착할수없기에,비즈니스수익구조의이면에는철학적미학이반드시유기적으로맞물려작동해야한다는분석이다.이근환아키텍트가말하는키텍처를완성하는두번째축은핵심비중을차지하는'인자(HumanFactor)의미학'이다.모든비즈니스프로세스가AI에의해무인화·자동화될수록,역설적으로시스템이학습하는데이터의근간에는'인간의고유한정서적경험'이핵심변수로이식되어야한다.홈쇼핑의한줄카피,F&B매장에서의디테일한서비스등소비자와맞닿는접점에서인간이느끼는공감,위로,즐거움이라는인간적요소(HumanElement)를데이터아키텍처내에어떻게구조화하느냐가브랜드의지속가능성을결정짓는다.기술이고도화될수록인간다움의정서를비즈니스인자에반영하는미학적통찰이시장선점의절대적열쇠가된다는의견이다.또한,이근환아키텍트는'공간의미학'을통해디지털시대일수록강력해지는오프라인의실체적경험을강조한다.AI가유통의효율성을극대화할수록,브랜드가지닌고유의서사와공간적경험이결합된'오프라인의감각적유산'은디지털시대에오히려가장희소성있는가치자산으로기능하게된다.이모든미학적체계를현장에서실시간으로작동하게만드는접점이바로'쇼퍼테인먼트(Shoppertainment)'와O4O(OnlineforOffline)전략이다.현장전략가로서그는“O4O와쇼퍼테인먼트의본질은단순한일회성테크놀로지실험이나마케팅흥행요소가아닌,소비자와의인격적교감과철학적'동행의미학'”이라며,기술중심의경쟁에서한발앞서시장의판도를리드하기위해서는이러한미학적가치를누구보다먼저통찰해비즈니스구조에이식해야한다고역설했다.이어“오늘날커머스시장에진정으로필요한것은눈앞의단기성과지표가아니라,소비자의삶의본질에깊숙이스며드는'키텍처'의선제적정립”이라며,“모든비즈니스의시작과끝은결국사람과의감성적동행에있으며,데이터베이스와전략의아키텍처전체를이미학적가치로전환할때만이시장을리드하는대체불가능한브랜드가될수있다”고강조했다.본아티클은이근환비즈니스아키텍트가선제적으로제안하고정립한'키텍처(Keytecture)'및3대미학(비즈니스미학·인자의미학·공간의미학)프레임워크에대한공식발표및기록자료다.유은정기자[email protected]©전자신문.무단전재및재배포금지.

AI인프라베팅시추에이셔널어웨어니스,4배레버리지에투자…급등이후급락야기7월삼성전자와SK하이닉스를포함한국내외반도체주폭락배경에는우리가인지하지못했던월가의비화가숨어있었다.인공지능(AI)산업의성장성을믿고4배레버리지까지동원했던한헤지펀드의베팅이무너지면서글로벌AI·반도체시장에연쇄적인매도압력이확산됐었던것.AI전문헤지펀드'시추에이셔널어웨어니스(SA)'창업자레오폴드아셴브레너(왼쪽)와시타델설립자켄그리핀.레버리지투자위기에놓인SA의공개주식포트폴리오를시타델이인수했다./조선DB6일로이터와블룸버그등외신에따르면반도체주의올상반기급등장과7월이후급락의배경중하나로레오폴드아셴브레너가운용한AI전문헤지펀드'시추에이셔널어웨어니스(SituationalAwareness·SA)'가거론됐다.AI인프라성장에공격적으로베팅했던SA펀드는상승장에서는막대한수익을올렸지만시장방향이바뀌자마진콜(추가증거금요구)까지당하는등,그위험성이한꺼번에드러났다.아셴브레너는독일출신으로미국컬럼비아대에서수학과경제학을전공했다.이후오픈AI에서초지능연구업무를맡았고,2024년발표한AI전망보고서'상황인식(SituationalAwareness)'으로실리콘밸리와월가의주목을받았다.그는AI경쟁의승자는챗봇이아니라반도체와데이터센터,전력등AI인프라가될것이라고주장했다.이후같은이름의헤지펀드를설립해자신의투자철학을그대로시장에옮겼다.AI인프라관련종목을대거매수하고소프트웨어기업에는공매도하는'롱하드웨어·숏소프트웨어'전략이었다.AI투자열풍이이어지는동안이러한전략은폭발적인성과를냈다.차입을활용한공격적인레버리지전략으로운용자산은2억2500만달러에서지난달초450억달러(약65조원)까지불어났다.투자자서한에따르면6월말기준최근1년수익률은439%,설립이후누적수익률은1551%에달했다.높은수익률배경에는최고4배에달하는레버리지가있었다.아셴브레너는자기자본1달러당3~4달러를빌려투자규모를키웠다.포트폴리오에는SK하이닉스ADR과마이크론,샌디스크,블룸에너지등AI인프라관련종목이대거담겼다.하지만시장이흔들리자상황은빠르게악화됐다.지난달24일SA는투자자들에게보낸서한을통해포트폴리오손실과자금조달계획을공개했다.시장은이를대규모디레버리징(차입축소)가능성을알리는신호로받아들였다.SA의보유종목과투자전략이시장에알려지자경쟁헤지펀드들은SA가결국보유주식을대거처분할수밖에없을것으로보고해당종목에공매도와반대포지션을구축했다.SA가실제매도에나설경우주가가더하락해수익을낼수있다고판단한것이다.예상은현실이됐다.AI인프라종목의주가가더떨어지자금융기관들은SA에추가증거금(마진콜)을요구했다.담보가치가하락하자SA는현금을마련하기위해보유주식을팔아야했고,매도가이어질수록주가는더떨어졌다.주가하락이다시마진콜을부르고,마진콜이또다른매도를부르는디레버리징의악순환이시작됐다.서한을보낸지난달24일이후4거래일동안필라델피아반도체지수는15%급락했고,SK하이닉스를포함한AI인프라관련종목에도매도세가집중됐다.결국SA는지난달30일(현지시각)공개주식포트폴리오대부분을세계최대멀티전략헤지펀드로꼽히는시타델에넘겼다.WSJ에따르면켄그리핀이이끄는시타델은해당자산을시가보다10%이상할인된가격에인수했다.시타델의포트폴리오인수소식이전해진이후2거래일동안SA의주요보유종목은일제히반등했다.블룸에너지는25.7%,아이렌은25.6%,SK하이닉스는21.8%,샌디스크는19.6%,코어위브는18%상승했다.필라델피아반도체지수도8%넘게뛰었다.시타델인수로강제매도물량이쏟아지는상황은진정된것으로봤기때문이다.SA가수십억달러규모의보유주식을시장에서직접처분했다면AI·반도체관련주에추가매물이한꺼번에쏟아질가능성이높았지만시타델이이를블록딜로넘겨받으면서이런우려는한꺼번에해소됐다.한지영키움증권연구원은"최근반도체주급락에는레버리지투자자의강제청산이영향을미쳤지만,어떤투자자가얼마나물량을정리하는지알수없어시장불안이커졌다"며"SA의포트폴리오청산으로대규모매도의실체가드러나면서추가강제매도우려도다소완화됐다"고말했다.하지만위험이완전히해소됐다고보기는이르다는시각도있다.AI·반도체관련주에비슷한방식으로집중투자한다른레버리지펀드들이추가마진콜에직면하면또다른디레버리징이발생할수있다는지적이다.울리히우르반베렌베르크멀티애셋전략·리서치책임자는"AI와컴퓨팅,반도체분야에집중투자한다른펀드들이있다면이번매각은첫번째도미노에불과할수있다"고경고했다.반면미국CNBC진행자이자투자전문가인짐크레이머는"이번청산으로시장을압박했던주요매도물량이사라지면서AI관련투자흐름이안정화될가능성이있다"고진단했다.유은정기자[email protected]©IT조선.무단전재및재배포금지.

‘삼전닉스’매도만148조HBM·D램업황회복이재유입열쇠7월국내증시폭락장배경엔외국인수급이가장큰원인으로꼽힌다.실제올해외국인의코스피순매도규모는역대급수준으로코스피변동성을키우는핵심요인으로작용했다./챗GPT생성이미지4일한국거래소에따르면올해1월부터7월말까지외국인은코스피에서160조1010억원을순매도했다.이는지난해연간순매도규모(4조6546억원)의약34배에달하는규모다.외국인순매도대부분은삼성전자와SK하이닉스에집중됐다.지난달말까지외국인은삼성전자와SK하이닉스를각각80조6650억원,67조7460억원순매도했다.두종목의순매도규모만148조4110억원으로전체외국인코스피순매도의약93%를차지했다.단순히규모뿐아니라시장대비매도강도역시역대급수준이다.올한해코스피시가총액대비외국인순매도비중은평균2.9%수준이다.이는글로벌금융위기당시인2008년(4.6%)이후가장높은수준으로,코로나19팬데믹이본격화된2020년(1.7%)보다도높다.삼성전자와SK하이닉스두대형반도체주에외국인매도가집중되다보니국내증시가크게흔들릴수밖에없었다.지난달말기준유가증권시장에서두종목과삼성전자우의시가총액비중은54%에달한다.삼성전자와SK하이닉스는인공지능(AI)투자확대기대감에힘입어국내증시상승을이끈대표종목이다.하지만주가가단기간급등하자글로벌투자자들은차익실현과위험관리차원에서비중조절에나섰다.변준호IBK투자증권연구원은"외국인매도는전례없는대형주폭등현상에기인했다"며"가장큰요인은무엇보다삼성전자,SK하이닉스등대형주의상반기폭등에따른엄청난수익률에대한차익실현"이라고분석했다./챗GPT생성이미지문제는외국인매도가특정종목에그치지않고지수전체를흔드는구조로확대됐다는점이다.실제두종목의현물매도는선물시장과프로그램매매로연계돼진행됐다.외국인은실제주식을사고파는현물시장과지수움직임에투자하는선물시장을함께활용해국내증시비중을조절하면서물량조절에나섰다.여기에5월27일출시한삼성전자와SK하이닉스단일종목레버리지ETF가변동성을증폭시키는데큰영향을미쳤다.이상품은기초종목주가의일일수익률을2배로추종하는구조로,설정·환매과정에서운용사의기초자산매매가발생한다.일각에서는외국인이레버리지인버스(하락장에베팅)ETF를대규모사들인다음,보유하고있던두종목을대거팔아주가에대한차익실현뿐만아니라레버리지수익까지얻은것아니냐는의혹을보내기도했다.이처럼외국인중심의대규모매도세가이어지는과정에서ETF리밸런싱거래까지겹치면서대형반도체주의수급효과가증폭됐다.박우열신한투자증권연구원은"7월삼성전자와SK하이닉스의일평균거래대금은20조원으로코스피거래대금(35조원)의58%를차지했고,두종목단일종목레버리지ETF16개의일평균합산거래대금도12조3000억원에달했다"며"현물과레버리지ETF거래를합치면코스피일평균거래대금의93%에육박할정도로거래가반도체대형주에집중되면서변동성이확대됐다"고분석했다.다만지난달중순이후코스피조정으로단일종목레버리지ETF의순자산총액도상장직후수준까지감소했고,삼성전자와SK하이닉스의코스피시가총액비중도상장전보다낮아지면서반도체에집중됐던매도압력도점차완화되는모습이다.삼성전자·SK하이닉스레버리지ETF의순자산총액은지난달말기준5조2000억원으로,6월말고점(17조6000억원)대비약70.5%감소했다.상장첫날(4조9000억원)과비슷한수준으로되돌아왔다.이에외국인매도강도는과거금융위기수준의과매도구간에근접했다는분석도나온다.국내증시밸류에이션역시역사적저점수준까지내려오면서추가적인매도압력은제한될수있다는전망이다.변준호연구원은"상반기순매도금액만으로이미금융위기이후가장강력한매도흐름을보이고있다"며"추가적인매도우위가지속될수있지만매도규모는단기적으로축소될가능성이높을것"이라고말했다.시장에서는향후외국인수급방향을결정할핵심변수로반도체실적기대치와글로벌AI투자흐름을꼽는다.삼성전자와SK하이닉스주가흐름이단순한개별종목문제가아니라한국증시전체의외국인수급방향을좌우하는구조가이어지고있다는분석이다.이상연신영증권연구원은"AI수요를축으로한고대역폭메모리(HBM),범용메모리업황반등과DR램가격상승같은신호가강하게나타난다면지금처럼과거평균을크게밑도는외국인보유비중이오히려강한순매수탄력으로되돌아올수있다"며"외국인수급이단순한하방완충을넘어추세적인재유입으로확장되기위해서는하이퍼스케일러와반도체업체의실적을통한업황에대한시장의신뢰회복이동반돼야한다"고말했다.유은정기자[email protected]©IT조선.무단전재및재배포금지.

루나로무료이용자확대·솔로유료가치강화…오픈AI,챗GPT이원화전략본격화(지디넷코리아=장유미기자)오픈AI가챗GPT무료이용자에게최신경량모델기반텍스트대화를무제한제공하고유료이용자에게는답변의추론강도를직접조절하는기능을추가한다.무료이용자저변을넓히는동시에유료구독가치를사용량보다답변품질과추론제어에두려는전략이다.오픈AI는GPT-5.6루나를이번주부터챗GPT프리와고이용자의기본모델로적용한다고7일밝혔다.다음주부터는텍스트채팅을무제한으로제공하고,복잡한질문에더많은추론을투입하는'싱크'버튼도추가한다.파일업로드와이미지,기타도구에는별도이용한도가유지된다.플러스와프로이용자에게는GPT-5.6솔업데이트를제공한다.빠른응답과심층추론을같은모델에서처리하고,이용자가슬라이더를움직여답변에투입할사고량을조절할수있도록했다.일상적인질문은빠르게처리하고조사·계획·글쓰기·코딩등복잡한작업에는더많은추론자원을사용하는방식이다.(이미지=오픈AI)무료이용자정책변화는챗GPT사용빈도를높이는데초점이맞춰진것으로풀이된다.오픈AI에따르면매주10억명이챗GPT를이용하고있다.텍스트대화한도를없애면검색이나번역,글쓰기처럼반복적으로발생하는일상작업에서이용자가사용량을의식하지않고챗GPT를이용할수있다.비용부담은경량모델과기능별한도를통해조절하는구조다.무료이용자의기본모델에는루나를배치하고상대적으로연산부담이큰파일,이미지,기타도구에는제한을남겼다.대규모이용자를확보하면서텍스트추론비용을통제할수있는운영효율이중요해질것으로예상된다.오픈AI역시이번개편에서최신모델의접근성확대를강조했다.무료이용자가대화를지속할수있도록진입장벽을낮추면서도고비용기능에는별도제한을적용해서비스범위를구분했다.오픈AI는"이번업데이트는최신모델을더많은사람에게제공하고무료이용자가사용량제한없이텍스트대화를이어갈수있도록하기위한조치"라고밝혔다.무료서비스확대와함께유료구독의역할도달라진다.무료이용자가텍스트대화를무제한이용하게되면플러스와프로를단순한사용량차이만으로구분하기어려워진다.이에오픈AI는유료이용자에게더높은사실신뢰성과추론성능,사고량조절기능을제공해상품간차이를답변품질과제어기능으로옮겼다.솔의답변방식도손봤다.질문에대한핵심답변을먼저제시하고필요이상의설명과반복을줄이도록조정했다.오픈AI내부평가에서는금융·의료·법률분야에서사실오류가하나이상포함된답변비율이GPT-5.5인스턴트대비루나는약62%,솔은약68%감소한것으로나타났다.해당수치는오픈AI자체평가결과다.추론자원을얼마나효율적으로배분하느냐도AI서비스경쟁에서비중이커질것으로보인다.모든요청에같은수준의연산을투입하기보다질문난도와이용목적에따라추론량을달리하면서비스원가와응답속도를함께관리할수있기때문이다.솔에추가된사고량조절슬라이더도이런구조를사용자인터페이스까지확장한기능으로볼수있다.이용자는간단한질문에는빠른응답을선택하고복잡한작업에는높은추론수준을적용할수있다.사업자입장에서는고비용연산이필요한요청을구분해컴퓨팅자원을배치할여지가커진다.제품별최적화도세분화되고있다.이번솔업데이트는챗GPT의일반챗환경에만적용되며워크와코덱스에적용된솔은변경되지않는다.하나의모델제품군을소비자대화와업무,개발환경에동일하게적용하기보다이용목적에따라별도로조정하는방향이이어질가능성이있다.오픈AI의이번개편으로생성형AI서비스경쟁도모델벤치마크중심에서접근성과사용빈도,사실신뢰성,추론비용까지확대될것으로예상된다.무료시장에서는이용자가얼마나부담없이AI를반복사용할수있는지가중요해지고,유료시장에서는복잡한작업을얼마나정확하고깊게처리할수있는지가구독가치를가를가능성이있다.오픈AI는"접근성은기회의범위를결정한다"며"이번업데이트를통해더많은사람이질문을계속하고아이디어를발전시키며필요한순간도움을받을수있게될것"이라고밝혔다.장유미기자([email protected])Copyright©지디넷코리아.무단전재및재배포금지.

화웨이·샤오미등中고객사수요늘며CXMT협상력높아져삼성·SK하이닉스,애플모바일D램주요공급사입지이어갈듯[아이뉴스24권서아기자]애플이세계4위·중국1위메모리업체창신메모리테크놀로지(CXMT)와D램공급협상을벌였지만가격이견으로계약이무산된것으로알려졌다.7일중국기금보등외신에따르면애플은차세대아이폰등스마트기기의제조원가를낮추기위해CXMT와저전력D램(LPDDR5X)등모바일D램공급협상을진행했다.중국CXMT의LPDDR5제품.[사진=CXMT홈페이지캡처]애플,가격인하요구했지만…CXMT"삼전·하이닉스수준"애플은메모리원가부담을줄이기위해CXMTD램을중국판매용아이폰에적용하기위한테스트까지진행한것으로전해졌다.CXMT와양쯔메모리테크놀로지(YMTC)를신규공급처로확보해기존메모리업체를상대로가격협상력을높이려는전략으로풀이된다.하지만CXMT로서는가격을낮춰가며애플물량을확보할필요성이크지않은상황이다.중국빅테크의대규모주문이이미몰리고있기때문이다.CXMT는지난6월중국최대빅테크기업인텐센트와30억달러(약4조원),지난달틱톡모회사바이트댄스와최대5년간70억달러(약10조원)규모의공급계약을체결한것으로알려졌다.화웨이·샤오미·알리바바등중국업체의수요도이어지면서내년생산물량상당부분이이미계약됐다는관측이나온다.여기에CXMT의생산원가부담도가격인하여력을제한하는요인으로꼽힌다.모닝스타의웨이징지에애널리스트는미국의수출규제로CXMT가극자외선(EUV)대신심자외선(DUV)노광장비에의존하면서같은생산량을확보하는데약30%더많은웨이퍼(반도체원판)가필요한것으로분석했다.이에따라삼성전자·SK하이닉스보다낮은가격을제시하기쉽지않다는설명이다.中메모리카드막힌애플…삼성·하이닉스가격방어애플의대체공급처확보가어려워지면서삼성전자와SK하이닉스의가격협상력은커질전망이다.AI용고대역폭메모리(HBM)생산확대로LPDDR5X등일반D램공급까지빠듯해진상황이다.팀쿡애플최고경영자(CEO)는지난달말콘퍼런스콜에서"다음분기D램구매비용이더들것으로예상한다"며"D램공급사가지금세곳보다늘어나면도움이될것"이라고말했다.업계에서는애플의중국메모리조달시도가결과적으로삼성전자와SK하이닉스,마이크론등세계3대메모리업체들의가격결정력을높이는결과로이어졌다고보고있다.미국정치권의견제도남아있다.CXMT와YMTC는미국국방부의중국군사기업명단에포함돼있다.척슈머민주당상원의원등은지난달29일애플에서한을보내두업체의메모리를쓰지말라며오는21일까지답하라고요구했다./권서아기자([email protected])Copyright©아이뉴스24.무단전재및재배포금지.

가격약42만~57만원…휴대도편리(지디넷코리아=이정현미디어연구소)오픈AI가올해출시를목표로도넛처럼생긴인공지능(AI)스피커를개발하고있다는소식이나왔다.블룸버그통신은6일(현지시간)소식통을인용해오픈AI가개발중인AI스피커의디자인과세부사양을보도했다.보도에따르면이제품은하키퍽크기의도넛형태로,디스플레이는탑재되지않는다.배터리를내장해침대옆이나주방등에두고사용할수있으며,휴대성도뛰어난것이특징이다.가격은300~400달러(약42만원~57만원)수준이될것으로전망된다.샘알트먼오픈AICEO(사진=위키커먼스)특이한점은움직이는부품을탑재해생동감을준다는점이다.스피커가응답할때일부부품이움직이며,사용자의말을듣고있을때는표시등을켜알려준다.스피커에탑재된카메라와센서는주변환경에대한정보를제공한다.이제품에는스피커와마이크를탑재돼챗GPT와자연스러운음성대화를나눌수있다.사용자가하루동안기기를사용하면서축적되는정보를바탕으로개인의취향과습관을학습하도록설계됐다는것이다.시간이지날수록사용자를더욱잘이해해대화를개인화하고다양한작업을대신수행하는AI동반자역할을하게될것으로전해졌다.이에대해블룸버그는"스마트스피커와차별화된AI중심기기"라고평가했다.오픈AI는AI스피커에고급금속소재를적용할예정인것으로알려졌다.그런데이문제는애플과진행중인영업비밀유출법정공방의주요쟁점중하나다.애플은영업비밀침해소송을제기하면서"오픈AI가애플협력업체를통해유사한금속마감기술을개발하려했다"고주장하고있다.이제품의디자인은애플의전최고디자인책임자(CDO)였던조니아이브가맡고있다.오픈AI는지난해아이브가설립한스타트업'io'를인수했다.이과정에서애플디자인팀출신인력여러명도하드웨어개발조직에합류했다.애플홈팟미니(좌측)와홈팟(우측)[사진=씨넷]해당매체는이휴대용AI스피커가"애플이출시할가능성이전혀없는제품"이라며,이는오픈AI가애플의영업비밀에관심이없다는주장을뒷받침하는사례라고전했다.오픈AI역시6일"애플의어떤제품과도완전히다르고새로운제품을개발하고있다"고밝혔다.반면애플은오픈AI가자사제품개발과정에서확보한정보를활용했다고주장하고있다.한편애플도올해출시를목표로스마트홈기기인'홈허브'를개발중이다.이제품은디스플레이를탑재한정사각형형태로알려졌다.또한애플은유선방식의홈팟미니를판매하고있지만휴대성은제한적이다.이와함께애플은오픈AI의제품과유사한개념의탁상형로봇도개발중인것으로전해졌다.해당로봇은디스플레이와모터구동식로봇팔을갖출것으로예상되며,출시시기는빨라도2027년이될것으로전망된다.이정현미디어연구소([email protected])Copyright©지디넷코리아.무단전재및재배포금지.

오픈AI추가투자·10GW데이터센터추진…사업영역로보틱스·네오클라우드까지확대(지디넷코리아=한정호기자)소프트뱅크그룹이오픈AI지분을담보로100억달러(약14조원)를조달하며인공지능(AI)투자확대에속도를낸다.오픈AI에추가자금을투입하는동시에대규모AI데이터센터와로보틱스,네오클라우드등인프라전반으로투자영역을넓히며손정의회장이주도하는'AI올인'전략을본격화하는모습이다.6일(현지시간)월스트리트저널에따르면소프트뱅크는보유한오픈AI지분을담보로골드만삭스·JP모건·아폴로·미즈호증권·스미토모미쓰이등금융기관으로부터100억달러(약14조원)를대출받았다.소프트뱅크는조달한자금을오픈AI에대한추가투자등에활용할예정이다.회사는앞서올해오픈AI에총300억달러(약42조원)를투자하겠다고발표했으며오는10월까지남은100억달러(약14조원)규모투자를집행할계획이다.손정의일본소프트뱅크그룹회장(사진=소프트뱅크)비상장기업의지분을담보로이처럼대규모자금을빌리는것은이례적이라는평가가나온다.일반적으로금융기관들은주가를실시간으로확인할수있는상장사와달리,기업가치산정이어려운비상장기업의주식을담보로대규모자금을빌려주는데신중한태도를보인다.특히오픈AI는아직적자를기록하고있어금융기관입장에선부담이크다는관측이다.소프트뱅크는오픈AI의기업가치가일정수준아래로떨어질경우추가자금을투입하는조건을대출계약에포함한것으로전해졌다.이번자금조달은손정의소프트뱅크그룹회장이추진하는대규모AI투자전략의연장선으로풀이된다.손회장은AI를그룹의핵심성장동력으로설정하고오픈AI를비롯해데이터센터와반도체,로보틱스등AI생태계전반으로투자영역을확대중이다.특히소프트뱅크는대규모AI데이터센터를직접구축하는동시에AI컴퓨팅자원을기업과스타트업에빌려주는자체네오클라우드사업도추진중이다.코어위브와같은AI인프라전문사업자를겨냥해AI컴퓨팅시장으로사업영역을넓히려는전략이다.미국에선초대형AI데이터센터구축에도나선다.소프트뱅크는올해미국오하이오주에서10기가와트(GW)규모데이터센터캠퍼스의첫번째시설건설에착수할예정이다.전체계획대로완공될경우세계최대규모AI데이터센터클러스터가운데하나가될전망이다.오픈AI와데이터센터사업연계도강화하고있다.소프트뱅크는미국내다른지역에서1.2GW규모데이터센터캠퍼스를오픈AI에임대하기로계약했다.오하이오데이터센터역시오픈AI가전체시설을임차하는방안이논의되고있는것으로알려졌다.로보틱스분야에도대규모자금을투입중이다.소프트뱅크는ABB의로보틱스사업인수에54억달러(약7조원)를투입하고디지털인프라투자회사디지털브리지인수에도31억달러(약4조원)를투자하기로하는등AI와연계된인프라자산확보를이어가고있다.경쟁AI기업에투자를분산하는다른글로벌투자자들과달리,소프트뱅크는대규모언어모델(LLM)분야에서사실상오픈AI에만집중하는전략을택했다.단순투자대상이아닌AI사업확대를위한핵심파트너로삼고있다.오는10월추가투자가완료되면소프트뱅크의오픈AI지분율은약13%에이를전망이다.이에향후오픈AI의기업가치변화가소프트뱅크의투자성과와재무구조에도직접적인영향을미칠것으로예상된다.대규모AI투자가이어지는가운데소프트뱅크의최근분기실적은다소주춤했다.회사4~6월분기순이익은전년동기대비18%감소한22억달러(약3조원)를기록했다.기술투자펀드에서발생한이익이줄어든영향이다.소프트뱅크측은"오픈AI는단순한투자대상이라기보다파트너에가깝고우리는이들의모델에강한확신을갖고있다"고밝혔다.한정호기자([email protected])Copyright©지디넷코리아.무단전재및재배포금지.

27일증시입성후공모가대비주가6배넘게뛰어CXMTD램점유율8%…생산량확대로성장할지주목“점유율18%전망”,“EUV없인고평가”IB평가제각각중국최대반도체회사인창신메모리(CXMT)가중국상하이주식시장에입성하면서삼성전자와SK하이닉스중심의글로벌메모리시장판도도흔들리고있다.전망은엇갈린다.CXMT가높은D램생산능력등을바탕으로점유율을높여갈거란얘기도나오지만,국내업체를따라잡기엔기술격차가크다는의견도적지않다.챗GPT에서생성한이미지7일글로벌금융정보플랫폼인베스팅닷컴에따르면CXMT주가는지난달31일기준53.97위안으로상장당일(7월27일)시초가49.5위안대비9.0%상승했다.같은기간삼성전자(2.1%)·SK하이닉스(-5.3%)·마이크론(-11.7%)등메모리반도체업체주가가소폭상승하거나급락한것과대조적이다.공모가(8.66위안)대비로는6배이상뛰었다.주가급등에기업가치도크게불어났다.공모가기준5792억위안이었던시총은지난달말기준3조6095억위안(약764조원)이됐다.중국본토증시시가총액1위다.경쟁사인삼성전자(약1535조원)·마이크론(약1328조원)·SK하이닉스(약1255조원)과의시총격차도50%내외로따라붙었다.CXMT는2016년중국당국의반도체자립전략에따라국가반도체펀드'대기금'지원을받으며설립된메모리반도체회사다.스마트폰·PC·서버등에탑재하는D램설계·연구개발·생산·판매등을주력으로하고,DDR4·LPDDR4·DDR5등이주요제품이다.바이트댄스·텐센트·화웨이·알리바바등중국IT기업이주고객이지만,최근엔미국애플과중국내판매용기기에CXMTD램을탑재하는내용의협상을진행하는것으로알려졌다.CXMT는지난달27일중국판나스닥'으로불리는중국상하이거래소커촹반에입성했다.기업공개(IPO)에서신주66억8800만주를발행해579억위안(약12조2500억원)을조달했다.시장에서는CXMT가메모리반도체점유율을확대할수있을지주목하고있다.시장조사업체카운터포인트리서치에따르면1분기CXMT의D램시장점유율(매출액기준)은8%로4위에올라있지만,아직삼성전자38%,SK하이닉스29%,마이크론22%등에크게밀린다.챗GPT에서생성한이미지하지만성장잠재력이예사롭지않다는게중론이다.블룸버그통신보도에따르면노무라증권은최근보고서에서CXMT메모리반도체생산량이2030년까지연평균40~45%씩증가하고,이에따라D램시장점유율도2028년말18%에이를것으로전망했다.노무라증권이제시한CXMT목표주가는116위안이다.이를환산하면CXMT시총은한화1641조원수준이다.도니텅노무라증권연구원은"수년간글로벌메모리공급부족이쉽게해소되지않을것으로예상되는만큼CXMT점유율확대속도도빨라질것으로본다"며"에이전틱AI에대한강력한수요가2030년까지메모리사용량을7배이상늘릴것"이라고분석했다.다만비관적인시각도적지않다.모닝스타는CXMT를두고"EUV노광장비를확보하지못한상황에서기존방식으로D램기술을고도화하긴갈수록어려워질것"이라며CXMT적정가치를주당14.90위안으로평가했다.EUV노광장비란극자외선빛을이용해반도체웨이퍼에초미세회로를한번에새기는장비로공정미세화와수율향상등에직결돼메모리반도체경쟁력을좌우하는핵심설비로꼽힌다.징제위모닝스타연구원은"CXMT가수익성을유지하면서EUV장비제약을극복하지못하는한경쟁사와의제품가격격차와이에따른밸류에이션할인도해소되기어려울것"이라고말했다.여기에HBM기술격차와높은생산원가도CXMT의문제로지적된다.CXMT는HBM3샘플을공급하는단계이고,HBM3E양산목표시점도2027년이다.HBM4양산을준비하는삼성전자와SK하이닉스등선두기업과비교해약3년뒤처졌다는평가다.비트당생산원가도글로벌경쟁사보다30%이상높은것으로추산돼메모리가격이하락할경우수익성이빠르게악화할가능성이크다.또미국국방부의중국군사기업지정과단계적으로확대되는정부조달금지등도해외고객확보를제약할요인으로지목된다.전병서중국경제금융연구소장은"(CXMT가)반도체사이클안에서한국에치명적인위협이되지는않을것"이라면서도"다만CXMT의수율이90%수준까지올라가면생산량이2배로늘어날수있고,이는범용D램스팟(현물)가격에영향을줄수있다"고경고했다.전소장은"(삼성전자와SK하이닉스는)HBM과서버D램등고부가영역으로더빠르게이동해기술격차를지금보다오히려더벌려야한다"면서"경쟁사가HBM2수준에머물러있으니우리는HBM4를하고있어괜찮다는식으로안심할게아니라HBM5·6로올라가고적층수도12단이아닌20~30단까지끌어올려넘어설수없는격차를만들어야한다"고덧붙였다.윤승준기자[email protected]©IT조선.무단전재및재배포금지.