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[실시간뉴스]고금리에…회사채 한파 더 길어진다 [시그널]

온카뱅크관리자

2026-08-12 18:17:40

<div id="layerTranslateNotice" style="display:none;"></div> ■AA-급 3년물 1년새 1.6%P 급증 회사채 발행 8.4% 줄고 상환 늘려 기업, 차환 대신 은행대출로 조달 한은 추가 인상도 금리 상승 압력 
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 이 기사는 2026년 8월 12일 17:56 자본시장 나침반  '시그널(Signal)' 에 표출됐습니다.
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 서울 여의도 증권가. 연합뉴스
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 한국은행의 금리 인상 기조 속에 고금리가 지속되면서 회사채 시장의 혹한기가 길어지고 있다. 국채 발행 확대에 따른 수급 부담에 채권 매수세가 꺾이자 상당수 기업들은 회사채 발행을 접고 은행 대출·단기금융 등 자금 조달 다각화에 나서는 모습이다. 시장에서는 2022년 하반기 금리 급등과 이에 따른 유동성 경색이 나타났던 레고랜드 사태가 떠오를 정도로 체감 한파가 심각하다는 분위기다.
 12일 금융투자협회에 따르면 11일 기준 3년 만기 AA-급 우량 대기업의 회사채 금리는 4.486%를 기록했다. 지난해 같은 날 해당 금리가 2.899%에 머물렀던 점을 감안하면 1년 새 158.7bp(bp=0.01%포인트) 뛴 셈이다. 특히 올해 들어서만 100bp 넘게 오르며 4%대 중반을 유지하고 있다. 한은이 이달 중 기준금리를 추가로 인상할 수 있다는 전망도 긴장감을 높이는 대목이다. 여기에 미국·일본·유럽 등 글로벌 장기금리 상승까지 맞물리면서 국내 시장금리 역시 상승 압력을 받고 있다.
 금리 급등은 회사채 발행 축소로 이어졌다. 실제 올해 들어 이날까지 회사채 발행 규모는 79조 3577억 원으로 지난해 같은 기간의 86조 6510억 원 대비 약 8.4% 감소했다. 이와 달리 같은 기간 상환 규모는 65조 3706억 원에서 74조 5129억 원으로 되레 늘어났다. 기업들이 차환성 발행 대신 기존에 보유하고 있던 현금이나 은행 대출 등으로 회사채 상환에 나선 것으로 풀이된다.
 신용등급이 열위한 비우량 회사채는 충격에 더 취약하다. AA0 등급 이상 우량 채권은 SK하이닉스와 채권시장안정펀드 등이 매수 주체로 대기 중인 반면 A+등급 이하 비우량채 수요를 떠받칠 투자자 풀은 급격히 위축됐기 때문이다. 올해 공·사모 시장에서 발행된 비우량채는 5조 9660억 원으로 지난해 같은 기간(10조 4490억 원) 대비 약 43% 줄어들었다. 이는 우량채 감소 폭(37%)을 웃도는 수준이다.
 투자은행(IB) 업계 관계자는 “올해 회사채 시장이 침체되면서 기업들이 만기가 도래하는 물량은 은행 차입으로 돌리고 있는 추세”라고 말했다.
 박정현 기자 kate@sedaily.com권순철 기자 kssunchul@sedaily.com
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