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[실시간뉴스]“돈복사 해보려다 계좌 다 녹았어요”…뒤늦게 레버리지 손질 나선 금융당국

온카뱅크관리자

2026-07-18 20:27:36

<div id="layerTranslateNotice" style="display:none;"></div>  
        <div class="article_view" data-translation-body="true" data-tiara-layer="article_body" data-tiara-action-name="본문이미지확대_클릭"> 
         <section dmcf-sid="xoItUB71T2">
          <figure class="figure_frm origin_fig" contents-hash="06426078fba2e215485ced6f293fc56edd773e105ed7e2c887ff8590f46779d9" dmcf-pid="ytVoAwkLC9" dmcf-ptype="figure">
           <p class="link_figure"><img alt="코스피가 다시 7,000선을 내어준 16일 서울 중구 하나은행 딜링룸 현황판에 코스피 종가가 표시돼있다. [연합뉴스]" class="thumb_g_article" data-org-src="https://t1.daumcdn.net/news/202607/18/mk/20260718194201715ilve.jpg" data-org-width="700" dmcf-mid="8xJslWvmv8" dmcf-mtype="image" height="auto" src="https://img2.daumcdn.net/thumb/R658x0.q70/?fname=https://t1.daumcdn.net/news/202607/18/mk/20260718194201715ilve.jpg" width="658"></p>
           <figcaption class="txt_caption default_figure">
            코스피가 다시 7,000선을 내어준 16일 서울 중구 하나은행 딜링룸 현황판에 코스피 종가가 표시돼있다. [연합뉴스]
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          <div contents-hash="7ee094596c5a61899d21e3d6d1ff024f5a38bf9cdf6bfa52e6613a2af7bf9fcf" dmcf-pid="WFfgcrEohK" dmcf-ptype="general">
           <span>삼성전자와 SK하이닉스를 기초자산으로 하는 단일종목 레버리지 상장지수펀드(ETF)가 한국 증시 변동폭만 키우는 골칫거리가 됐다. 정치권 일각에서는 상장 폐지까지 거론했다. 이에 </span><span>정부는 레버리지 상품과 관련해 기본 예탁금 조건을 현행 1000만원에서 3000만원으로 상향·강화했다. </span><span></span>
          </div>
          <p contents-hash="e1c9bfda05d84ac95ce1b143b4ff06b8edc43c8a03a3fdbc0cda01d382dde08b" dmcf-pid="Y34akmDgCb" dmcf-ptype="general">18일 한국거래소에 따르면, 지난 14일 기준 삼성전자와 SK하이닉스 단일종목 레버리지·인버스 ETF 16종의 거래대금은 18조2827억원으로 나타났다. 이는 당일 코스피 전체 거래대금의 약 40%를 차지하는 규모다.</p>
          <div contents-hash="6883bd7d009b3a5c35e7ebed263b42115ead222fc12528a4aa26354b36e681bf" dmcf-pid="G6NSY5HlCB" dmcf-ptype="general">
           <div>
            <strong>‘음의 복리’에 갇힌 레버리지 ETF</strong>
           </div>
          </div>
          <figure class="figure_frm origin_fig" contents-hash="6c7b8d763ad67edb701edb3142c80b4b3a293335e9b18f952a856f297422755e" dmcf-pid="HPjvG1XSvq" dmcf-ptype="figure">
           <p class="link_figure"><img alt="[연합뉴스]" class="thumb_g_article" data-org-src="https://t1.daumcdn.net/news/202607/18/mk/20260718194203078rudj.jpg" data-org-width="700" dmcf-mid="62zRnNoMS4" dmcf-mtype="image" height="auto" src="https://img1.daumcdn.net/thumb/R658x0.q70/?fname=https://t1.daumcdn.net/news/202607/18/mk/20260718194203078rudj.jpg" width="658"></p>
           <figcaption class="txt_caption default_figure">
            [연합뉴스]
           </figcaption>
          </figure>
          <div contents-hash="4cd1ce00b73ebfbbf3bb8ba1625a81d2b7cf76e7c808648ab0a9b2fcbc089200" dmcf-pid="XQATHtZvTz" dmcf-ptype="general">
           <span>단일종목 레버리지 ETF는 특정 종목의 하루 수익률을 2배로 추종하는 상품이다. 예를 들어, 투자자가 100만원 레버리지 ETF를 사면 시장에선 200만원을 투자한 것과 같은 효과를 내도록 운용한다.</span>
          </div>
          <p contents-hash="52213eb07e3148273cdeb448dc0a009eef78b41cd8f9e70ed1769a2acf4e01ee" dmcf-pid="ZxcyXF5Ty7" dmcf-ptype="general">하지만, 금융당국은 가격이 올랐다 내리기를 반복하는 경우 투자금이 녹아내리는 ’음의 복리‘ 효과를 주의해야 한다고 강조한다.</p>
          <p contents-hash="c6675105e776584d9d9160bd756b97a68982002e83e2b92cad26a729e6b11996" dmcf-pid="5MkWZ31yWu" dmcf-ptype="general">예를 들어, 지수가 20% 하락 후 다시 20% 상승 시, 일반 상품(1배)은 100→80→96으로 4%의 손실이 발생한다. 하지만, 레버리지 상품(2배)은 100→60→84로 16% 손실이 발생한다. 시장이 상승과 하락을 반복할수록 자산이 점차 줄어드는 이 현상을 ‘음의 복리 효과’라고 한다.</p>
          <p contents-hash="6faaa4852227a1b00af502bac73839100127e0f75217d9ba4a861414ec0e1ddf" dmcf-pid="1REY50tWlU" dmcf-ptype="general">특히, 변동성이 큰 장에서는 단일종목 레버리지 ETF를 장기 보유할수록 원금 손실이 커질 수 있다. 기초자산이 상승만 할 때는 높은 수익을 기대할 수 있다. 반면, 변동성이 심한 급등락을 반복하는 장에선 일일 리밸런싱이 반복되면서 수익률이 깎이는 ‘변동성 드래그(Volatility Drag)’가 발생한다.</p>
          <p contents-hash="21ac0194ac221e8a104a07ecd973dfa2e761128685ef83af64cea701097c47f5" dmcf-pid="teDG1pFYTp" dmcf-ptype="general">또, 장 마감 무렵 선물과 현물 비중을 조정하는 과정에서 추가 매매가 발생한다. 이 때문에 주가가 오를 때는 추가 매수, 하락할 때는 추가 매도가 이뤄져 변동성이 확대될 수 있다.</p>
          <p contents-hash="59765bb489c7ea4a4387c8d23fb7fae6582d5a0a08e13a34aa10a026b931d543" dmcf-pid="FdwHtU3Gh0" dmcf-ptype="general">수급 구조도 변동성을 키운 요인으로 지목됐다. 증권가에선 5월 말 상장한 삼성전자·SK하이닉스 단일종목 레버리지 ETF가 반도체주 쏠림 현상을 더욱 심화시켰다고 분석했다.</p>
          <p contents-hash="030bf2d81ac97a5c435bbba74d1dbf7ba12a12275299c74e448fd715671955ee" dmcf-pid="3JrXFu0Hl3" dmcf-ptype="general">이상헌 iM증권 연구원은 ”레버리지 ETF 자체에 문제가 있는 것은 아니다“면서도 ”시가총액 비중이 절대적인 삼성전자와 SK하이닉스에 자금이 집중되면서 시장 전체의 쏠림 현상이 이전보다 강해졌다“고 말했다.</p>
          <p contents-hash="b41fcee732c35dd42f8b999a88c9fd6fd8125b6e21376546ce4348d6820a34bb" dmcf-pid="0zMEslIklF" dmcf-ptype="general">이찬진 금감원장은 최근 간담회에서 “환율 안정 효과는 크지 않은 반면 증시 변동성은 키우고 있다”며 “드러누워서라도 막았어야 했다”고 자책했다. 외신도 “삼전닉스 레버리지 상품이 글로벌 금융시장을 교란하고 있다”며 당국의 정책 실패라고 지적했다.</p>
          <p contents-hash="7ac515fe21c4333d0d77ab18189a290a1be1a1aaa821b132c0e7043deb6b29d4" dmcf-pid="pqRDOSCESt" dmcf-ptype="general">이에 이재명 대통령도 지난 15일 금융위원회 업무보고에서 단일종목 레버리지 ETF를 언급하며 “보완 대책을 신속하게 잘 마련하라”고 주문하기도 했다.</p>
          <div contents-hash="f0b804de2d1e188a731a83bb5e5fe1a86628a4fd5481f3e357101257ea3f67a9" dmcf-pid="UBewIvhDS1" dmcf-ptype="general">
           <div>
            <strong>하루 주인 24번 바뀌기도</strong>
           </div>
          </div>
          <figure class="figure_frm origin_fig" contents-hash="e0506e36f5e8e2ebf757891077968a5b8455636c749b9ae14ec3a24a89981608" dmcf-pid="ubdrCTlwh5" dmcf-ptype="figure">
           <p class="link_figure"><img alt="이재명 대통령.[연합뉴스]" class="thumb_g_article" data-org-src="https://t1.daumcdn.net/news/202607/18/mk/20260718194204346ocgb.jpg" data-org-width="700" dmcf-mid="PeCFubztyf" dmcf-mtype="image" height="auto" src="https://img4.daumcdn.net/thumb/R658x0.q70/?fname=https://t1.daumcdn.net/news/202607/18/mk/20260718194204346ocgb.jpg" width="658"></p>
           <figcaption class="txt_caption default_figure">
            이재명 대통령.[연합뉴스]
           </figcaption>
          </figure>
          <div contents-hash="559c00795d8d11e100e26485a5d888091ae42c7de53afddbb74d6a793d52d3ab" dmcf-pid="7KJmhySryZ" dmcf-ptype="general">
           <span>일부 상품은 ‘초단타’ 거래가 몰리기도 했다. 지난 14일 ‘SOL SK하이닉스선물단일종목인버스2X’ 회전율은 2431.93%로 상장 주식 1주의 주인이 하루 24차례 바뀌었다. 회전율은 유통 주식 수 대비 거래량을 나타내는 지표로 수치가 높을수록 단기 매매가 활발했다는 의미다.</span>
          </div>
          <p contents-hash="14926ad1a84551728f39c9c0611dc4602c359e14ea834cf87088e0608a9466ab" dmcf-pid="z9islWvmCX" dmcf-ptype="general">업계에선 초단타 자금의 쏠림이 지수 전체를 흔들고 있다는 분석이 나온다. 두 종목의 시가총액이 코스피의 절반을 웃도는 상황에서 주가를 정방향·역방향으로 2배씩 따라가는 상품에 뭉칫돈이 오가다 보니 시장 전체의 진폭이 커질 수밖에 없다는 것이다.</p>
          <p contents-hash="7f24183c9339186e60e345fbec7be99ade4f0195fc5a82d3b87de4eb94e2e5a3" dmcf-pid="q2nOSYTsTH" dmcf-ptype="general">코스피 등락률도 덩달아 높아졌다. 지난달 22일 9114까지 올랐던 코스피는 등락을 거듭하다 지난 13일 기준 6806까지 급락했다. 이후 지난 15일 7284까지 회복했지만 16일 다시 6.4% 급락해 6820에 장을 마쳤다.</p>
          <p contents-hash="3cf917266de02b3d6ceeae4a9787da90eadae54613a6d68a2689df9aa85b2042" dmcf-pid="BVLIvGyOvG" dmcf-ptype="general">특히, 상품 상장 이후 코스피 시장에선 시장 안정화 장치인 서킷브레이커(거래 일시중단)가 5차례, 사이드카(프로그램 매매호가 일시효력정지)가 17차례 발동되는 등 극심한 변동성을 보였다. 이날까지 올해 사이드카는 총 37번(매도 19번.매수 18번) 발동했다.</p>
          <div contents-hash="f2f6a0fb8c416d4ec21906fffa4c55342a175075276227329082f65ca335fe14" dmcf-pid="bfoCTHWIyY" dmcf-ptype="general">
           <div>
            <strong>대책마련 나선 정부와 금융당국</strong>
           </div>
          </div>
          <figure class="figure_frm origin_fig" contents-hash="d3fa87e06214afaea0e2ed46866f43177947812987158a501aa42abb432ec704" dmcf-pid="KREY50tWlW" dmcf-ptype="figure">
           <p class="link_figure"><img alt="삼성전자와 SK하이닉스. [연합뉴스]" class="thumb_g_article" data-org-src="https://t1.daumcdn.net/news/202607/18/mk/20260718194205630xvko.jpg" data-org-width="700" dmcf-mid="QH7MiaLxhV" dmcf-mtype="image" height="auto" src="https://img2.daumcdn.net/thumb/R658x0.q70/?fname=https://t1.daumcdn.net/news/202607/18/mk/20260718194205630xvko.jpg" width="658"></p>
           <figcaption class="txt_caption default_figure">
            삼성전자와 SK하이닉스. [연합뉴스]
           </figcaption>
          </figure>
          <div contents-hash="8405acad06166bca41bc98c55e47523d9bea301cb3c24e36cbadeda85c3a93e2" dmcf-pid="9eDG1pFYyy" dmcf-ptype="general">
           정부는 지난 16일 서울 중구 은행회관에서 시장상황점검회의를 열고 현재 1000만원인 단일종목 레버리지 상품 관련 기본 예탁금을 3000만원으로 인상하기로 했다. 기본 예탁금 1000만원에는 계좌 내 현금 뿐 아니라 주식이나 ETF, 채권 등 대용증권의 시가를 70% 인정했지만, 앞으로는 현금만 기본 예탁금으로 인정된다.
          </div>
          <p contents-hash="94b4c2eddd72737be13856cc02da424bc64fd31b8edd9c0ddcd305f4b34641ba" dmcf-pid="2dwHtU3GyT" dmcf-ptype="general">단일종목 레버리지 매매 수량 단위도 기존 1좌에서 20좌로 대폭 높아진다. 이에 거래량이 현재보다 줄어드는 효과가 있을 것으로 예상된다.</p>
          <p contents-hash="ace187b6d80511fdf9e2eae2c226e3785d41846dfea28bc62af9df28f88788db" dmcf-pid="VJrXFu0HTv" dmcf-ptype="general">기본예탁금 상향 조치는 오는 8월 중에, 매매수량 단위 변경은 증권사별 전산개발 시간을 고려해 오는 11월 중에 각각 시행될 예정이다.</p>
          <p contents-hash="5cf14ace3b755d2de038446fb8324bf872a15c548a065c8590dc946b4f942c17" dmcf-pid="fimZ37pXSS" dmcf-ptype="general">괴리율 관리방식도 강화한다. 증권사 괴리율 관리의무 기준을 현행 3%에서 2%로 강화하고, 적정괴리율 위반 ETF의 운용사는 신규 ETF 상장 제한을 검토한다.</p>
          <p contents-hash="cdde8cad0b60e74b14c962d60a6478b05568efffb4b9046669db59d822a0b0fc" dmcf-pid="4ns50zUZSl" dmcf-ptype="general">단일종목 레버리지 상품 투자를 위해 이수해야 하는 교육 시간도 기존 2시간에서 3시간으로 늘어나고, 시장이 안정되기 전까지 새로운 단일종목 레버리지 상품의 신규 상장을 잠정 중단한다. 이미 거래 중인 상품의 경우 광고·마케팅을 할 수 없다.</p>
          <p contents-hash="6a2008f65d11bcd5ff7e77ffb2fdd34ce5f4e79cc0c565f8db529fc4c0caeca6" dmcf-pid="8LO1pqu5Th" dmcf-ptype="general"><span>금융당국도 대책 마련에 나섰다.</span></p>
          <p contents-hash="1b81cac002df8081d1660eb0d7f76b6d43872a425ed84ce274bd5718acee5e56" dmcf-pid="6oItUB71lC" dmcf-ptype="general">금융투자협회는 지난 14일 국내 주요 증권사 CEO들과 함께 현재 1000만원인 단일종목 레버리지 ETF 투자 기본 예탁금을 상향하고, 2배 변동률을 맞추기 위한 리밸런싱 거래 시간을 분산하는 방안 등을 논의했다.</p>
          <p contents-hash="76dfba74f23910aa95bfc6d4244710e5b4e8f537c0af6e9a63dd8465d96ab67e" dmcf-pid="PgCFubztyI" dmcf-ptype="general">업계의 자율적인 조치와 별개로 정부도 기본 예탁금 상향과 투자자 교육 강화, 유동성공급자(LP) 기능 강화 등 조치를 취할 것으로 거론되고 있다. 단일종목 레버리지 16종의 거래대금이 연일 10조원 이상을 기록하는 가운데 진입 장벽을 높여 신규 유입을 제한하겠다는 취지다.</p>
         </section> 
        </div> 
        <p class="" data-translation="true">Copyright © 매일경제 &amp; mk.co.kr. 무단 전재, 재배포 및 AI학습 이용 금지</p>

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