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[실시간뉴스]"오천피, 허황 아냐”···AI·정책·달러 약세 삼박자에 ‘슈퍼 불장’ 기대 고조[마켓시그널]

온카뱅크관리자

2025-11-04 06:37:46

<div id="layerTranslateNotice" style="display:none;"></div>  <strong class="summary_view" data-translation="true">신한·KB·JP모간 등 잇따라 상단 상향<br>"2026년 가보지 않은 신세계 열린다”<br>AI 랠리·자본시장 개혁·약달러 삼박자<br>"AI 선반영···일시적 조정은 유의해야"</strong> 
        <div class="article_view" data-translation-body="true" data-tiara-layer="article_body" data-tiara-action-name="본문이미지확대_클릭"> 
         <section dmcf-sid="zOrirblwW8">
          <figure class="figure_frm origin_fig" contents-hash="a306508cb2f1b73045e4ad27b1083defa499cda5a73eeb74f6cb75f3d4c2ea50" dmcf-pid="qImnmKSrh4" dmcf-ptype="figure">
           <p class="link_figure"><img alt="3일 서울 영등포구 한국거래소 홍보관 전광판에 코스피 지수 등이 표시되고 있다. 이날 코스피 지수는 전 거래일 대비 114.37포인트(2.78%) 오른 4221.87에, 코스닥은 14.13포인트(1.57%) 오른 914.55에 장을 마감했다. 국내 대표 반도체 종목인 삼성전자는 3.35% 오른 11만1100원에, SK하이닉스는 10.91% 상승한 62만 원에 거래를 마감했다. 권욱 기자" class="thumb_g_article" data-org-src="https://t1.daumcdn.net/news/202511/04/seouleconomy/20251104063215122jxgt.jpg" data-org-width="640" dmcf-mid="utwJwBhDCP" dmcf-mtype="image" height="auto" src="https://img3.daumcdn.net/thumb/R658x0.q70/?fname=https://t1.daumcdn.net/news/202511/04/seouleconomy/20251104063215122jxgt.jpg" width="658"></p>
           <figcaption class="txt_caption default_figure">
            3일 서울 영등포구 한국거래소 홍보관 전광판에 코스피 지수 등이 표시되고 있다. 이날 코스피 지수는 전 거래일 대비 114.37포인트(2.78%) 오른 4221.87에, 코스닥은 14.13포인트(1.57%) 오른 914.55에 장을 마감했다. 국내 대표 반도체 종목인 삼성전자는 3.35% 오른 11만1100원에, SK하이닉스는 10.91% 상승한 62만 원에 거래를 마감했다. 권욱 기자
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          <div contents-hash="da6b9a0180aaddc22a2adf235c093b96f9313c55e8306e9eeb546acaa141e796" dmcf-pid="BCsLs9vmvf" dmcf-ptype="general">
            [서울경제] 
           <p>올해 코스피 지수가 75% 넘게 폭등한 가운데 사상 처음으로 코스피 5000 시대가 열릴 수 있다는 낙관론이 증권가 전반으로 확산하고 있다. 글로벌 투자은행(IB) JP모건을 비롯해 KB증권, 유안타증권, 대신증권, 신한투자증권 등 주요 증권사들은 잇따라 내년 코스피 상단을 5000포인트 이상으로 상향 조정하며 내년이 국내 증시 구조적 강세장의 원년이 될 것으로 내다봤다.</p>
          </div>
          <p contents-hash="2568df34879192d2f9970e487be61acfe9d6622421944c537db8434a34bbc75a" dmcf-pid="bhOoO2TsSV" dmcf-ptype="general">4일 금융투자업계에 따르면 신한투자증권은 전날 발간한 보고서에서 내년 코스피 전망치를 3700~5000포인트로 제시하고, 낙관 시에는 5800포인트까지 가능하다고 전망했다. 노동길 신한투자증권 연구원은 “내년 한국 증시는 ‘가보지 않은 신세계’에 진입할 것”이라며 “AI·반도체·2차전지·헬스케어·신재생에너지 등 신성장 산업이 주도하며 기업 이익이 구조적으로 확장될 것”이라고 진단했다. 특히 ‘추론(Inference)’과 ‘온디바이스(On-device)’ AI 확산이 맞물리며 반도체 가치사슬(밸류체인) 이익이 본격 개선될 것으로 내다봤다. 정부의 ‘기업 밸류업 프로그램’과 자사주 소각, 부실기업 퇴출 등 정책이 결합되면 밸류에이션 리레이팅(재평가)도 가능하다는 분석이다.</p>
          <p contents-hash="c8c40335bd59609710ea1edd141ec589d938a521485e87eff93c87dcabaf8413" dmcf-pid="KlIgIVyOl2" dmcf-ptype="general">KB증권 역시 내년 코스피 상단을 5000포인트로 제시했다. 이은택 KB증권 연구원은 “AI와 반도체를 중심으로 글로벌 설비투자(CAPEX) 사이클이 장기 확장 국면에 진입했다”며 “정부의 자본시장 활성화 정책과 원화 강세가 맞물릴 경우 1980년대 이후 40년 만의 대세 상승장이 열릴 수 있다”고 말했다. 이어 “기관·연기금의 국내 주식 비중 확대와 개인투자자 자금 유입이 맞물리면 유동성 장세가 강화될 것”이라고 덧붙였다.</p>
          <p contents-hash="050e80fa7b144d21406ed405eda48e56e14ddcb770b0873628a8b943599e81ea" dmcf-pid="9SCaCfWIT9" dmcf-ptype="general">JP모건도 낙관론에 힘을 보탰다. JP모건은 최근 보고서를 내고 “기준 시나리오에서 코스피 5000, 강세 시에는 6000포인트도 가능하다”며 “한국은 미국과 중국 사이에서 AI·반도체 밸류체인의 핵심 역할을 하고 있고 정부의 기업가치 제고 정책이 결합될 경우 밸류에이션 재평가 여력이 크다”고 평가했다. 또 “달러 약세 전환과 글로벌 금리 인하가 동시에 나타날 경우 외국인 자금이 가장 먼저 유입될 시장이 한국이 될 것”이라고 전망했다.</p>
          <p contents-hash="9b8e0fc7ccc4a7bf1986a775b70fd4a1fadd1bcd718eca1f508944cada78a680" dmcf-pid="2vhNh4YChK" dmcf-ptype="general">증권가가 공통적으로 주목하는 상승 동력은 세 가지다. AI·반도체 중심의 실적 회복, 정부의 자본시장 개혁, 달러 약세와 금리 인하 기대다. 이 세 가지 요인이 맞물리며 내년 ‘슈퍼 불장’이 펼쳐질 수 있다는 기대감이 커지고 있다. 특히 정부가 추진 중인 주주환원 강화, 자사주 소각, 부실기업 구조조정 등은 자본 효율성을 높여 체질 개선으로 이어질 가능성이 높다. 그동안 한국 증시의 ‘코리아 디스카운트(한국 증시 저평가)’ 요인으로 지목돼온 낮은 배당성향과 불투명한 지배구조 문제도 이달 중 상법 개정과 배당소득 분리과세 최고세율 인하 등으로 충분히 개선될 수 있다는 관측이 나온다.</p>
          <p contents-hash="b548574e7aa807476fcc1da2fa60ab8107f048999ee63a1c21608f29b4fc6e1e" dmcf-pid="VbzGzEV7Cb" dmcf-ptype="general">달러 약세 기조와 글로벌 금리 인하 기대 역시 코스피 5000 돌파 전망을 뒷받침한다. 트럼프 행정부 2기 출범 이후 ‘제조업 부흥’을 명분으로 한 인위적 달러 약세 정책이 추진될 가능성이 제기되고 있으며, 미국 연방준비제도(Fed·연준)가 완화적 기조로 전환할 경우 ‘원화 강세 → 외국인 자금 유입 → 밸류에이션 상승’의 선순환이 기대된다.</p>
          <p contents-hash="82b70b27104c4ef575ef64f714e1378fb3fc3f5e55b70c474320ee88d1b4d53e" dmcf-pid="fKqHqDfzSB" dmcf-ptype="general">다만 단기 과열을 우려하는 시각도 존재한다. 한 증권 업계 관계자는 “구조적 강세 흐름이 꺾일 가능성은 크지 않다"고 말하면서도 “AI 관련 기대감이 이미 상당 부분 선반영돼 일시적 조정은 불가피할 수 있다”고 말했다. 그는 이어 “코스피 5000은 단기 목표가 아니라 중장기 상단 시나리오로 봐야 한다”고 덧붙였다.</p>
          <figure class="figure_frm origin_fig" contents-hash="f6e339610eff34595cc19e65625d41f51e018168922f22cdb677fb322a6df2a2" dmcf-pid="49BXBw4qvq" dmcf-ptype="figure">
           <p class="link_figure"><img class="thumb_g_article" data-org-src="https://t1.daumcdn.net/news/202511/04/seouleconomy/20251104063216373kzpi.jpg" data-org-width="500" dmcf-mid="7LwJwBhDl6" dmcf-mtype="image" height="auto" src="https://img4.daumcdn.net/thumb/R658x0.q70/?fname=https://t1.daumcdn.net/news/202511/04/seouleconomy/20251104063216373kzpi.jpg" width="658"></p>
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          <div contents-hash="ee4176f56a054bcce20cc07d885e991d5a4d89b0fc50328e11625b1de4bc65fc" dmcf-pid="82bZbr8BTz" dmcf-ptype="general">
            이정훈 기자 enough@sedaily.com
          </div>
         </section> 
        </div> 
        <p class="" data-translation="true">Copyright © 서울경제. 무단전재 및 재배포 금지.</p>

李대통령, 728조 슈퍼예산 국회 시정연설…AI·R&D 미래성장 '방점' '가요무대 40년' 대중가요는 시대의 거울, 시청자가 만든 40년의 박수 (칼럼)

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